Isla Iguana se encuentra ubicada en el Océano Pacífico, a los 7o37’06” de latitud norte y 80o00’00” de longitud oeste, en el extremo sur oriental de la Península de Azuero, a unos 5 km de las playas de Mariabé, Distrito de Pedasí, Provincia de Los Santos, República de Panamá.

El Refugio de Vida Silvestre Isla Iguana protege una isla de 58.5 hectáreas cubierta por bosques tropicales secos, rodeada por más de 40 hectáreas de arrecifes de coral, formados por 17 especies de corales formadores de arrecifes. El Refugio de Vida Silvestre incluye las aguas circundantes, con 651 ha y limita al Oeste y al Sur con el Refugio de Vida Silvestre Pablo Barrios. Sus aguas están habitadas por más de 347 especies de peces y son visitadas por las ballenas jorobadas para dar a luz y enseñar a sus críos a bucear. Los arrecifes de coral de la isla, junto con los manglares de la costa continental y el afloramiento costero, sostienen pesquerías artesanales de las cuales dependen más de 200 familias de la zona. Además, es un importante sitio de anidamiento de aves marinas. Los taludes rocosos al Este de la Playita del Faro son una guardería importante de Pargo Dientón, Pargo Roquero y estación de limpieza de peces y tiburones.